证监会4月17日发布有关创业板的两个配套规则征求意见稿，对创业板发审制度和保荐办法进行了明确规定。这意味着我国推出创业板的基本制度条件已经完备。谁会成为创业板第一股便成为市场关注的焦点。市场普遍认为天涯将成为创业板第一股。

　　4月8日，新版的天涯社区正式上线。据悉，这是天涯寻求多元化的盈利方向、并为上市铺平道路的重要举措。天涯CEO邢明透露，天涯将以SNS为平台，植入电子商务、游戏等内容，探索新的社区商业模式。

　　天涯冲击创业板

　　创业板即将拉开大幕，各大媒体所关注的创业板第一股会不会就是天涯呢？天涯社区相关负责人明确表示，“我们一直积极准备在适当的时候上市。天涯准备在创业板上市。”该人士还表示，“随着发展，也不排除我们会做更合适的选择。”邢明此前曾对外表示，天涯冲击主板也有很大希望，但由于创业板的定位与特色和天涯比较吻合，因此他还是希望天涯在国内创业板上市。

　　对于天涯将成为创业板第一股的说法，邢明表示谨慎。他认为目前的资本市场比较低迷，因此天涯并不着急成为第一批登陆创业板的公司，而是要看市场表现，选择资本市场平稳时再上市。邢明表示，希望天涯能向微软学习，进军创业板后再成长为大市值的优秀公司。

　　向SNS和电子商务转型

　　4月8日，新版天涯正式上线。改版之后，天涯的SNS特性相当明显。邢明表示，改版后的天涯将成为以人为中心和以关系为中心的社区。改版以后，天涯将发展成一个以社交关系为核心的平台。

　　不光如此，自去年年底以来，天涯相继与1号店、珂兰、Maso等多家企业达成合作，联合运营B2C业务。分析人士认为，这是天涯切入电子商务的开始。

　　1号店是天涯运营B2C业务最早的合作伙伴之一，用户登录天涯后，可从新版论坛左侧品牌专区进入1号店的页面。天涯通过品牌广告和促销活动，将用户带到1号店网站并转化为订单。据了解，除了1号店外，目前天涯的品牌专区已经吸引了魅力四川、珂兰、钻石小鸟、Maso、7天连锁酒店等多家企业入驻。

　　与社区单纯的广告模式不同，邢明认为，目前天涯的品牌专区更注重与电子商务的结合，属于一种植入广告模式——在为网友提供服务的时候让网友产生订购行为。

　　此前，邢明曾透露，天涯正与谷歌秘密研发一套新型的精准营销广告系统。邢明表示，天涯的新型广告系统将允许企业成为社区的主人，让企业建立自己的虚拟专区。天涯新型社区广告平台原定在2008年10月份发布，后来却因不明缘故被推迟。

　　邢明表示，天涯在未来要建一个在线生活和商务平台，满足人们的各种综合需求。“天涯在未来肯定会进入电子商务领域，天涯在做B2C时更倾向于和第三方合作。天涯还会建设自己的C2C平台，为网民提供服务并为企业主提供广告平台——天涯能很好地处理好社区和C2C的关系。”邢明如此展望天涯未来的商务蓝图。

　　盈利模式仍是大考

　　天涯在成立初期，始终没有找到很好的盈利模式。靠着传统营销方式，天涯直到成立5年后才略有盈余。2005年底，天涯获得了来自联想投资、清科创投等风投机构的联合投资，金额约为500万美元。2007年8月，谷歌确认收购天涯部分股份。2008年9月，天涯披露成功获得一笔金额高达2亿元人民币的融资。

　　邢明曾试图在天涯首页等位置增加一些商业广告，但遭到网友的强烈反对。2008年，谷歌与天涯展开了深度的战略合作。借鉴谷歌的Adsence精准广告模式，天涯开始尝试名为“Adtopic”的推荐话题广告服务。刑明认为，这一结合了社区互动特点的创新手段将得到更多广告主的认可，并帮助社区类网站走出盈利困境。刑明预计天涯2009年的利润有望达到8000万。

　　2007年年中，邢明曾表示天涯酝酿于2009年在国内上市。在他看来，天涯的品牌、用户等都集中在华人市场，天涯在国内上市具有本土优势。2008年，刑明也屡次表示“创业板明确的市场定位和巨大的发展潜力吸引了我们”。

　　但是，在创业板真正要推出的关键时刻，天涯的上市热情却有些冷淡下来。业界普遍认为，可能是由于其财务指标尚未达标，现行盈利模式不具可持续性。