一场“轰轰烈烈”的小额贷款公司牌照争夺战还未告罄，战果就已显露——苦耕多年的“地下钱庄”将无缘收编为正规军。
8月29日，温州市公示首批小额贷款公司发起人——瑞安、永嘉、苍南三地分别由其所处的最大民营企业——华峰集团、奥康集团、天信投资集团摘得，之前呼声极高的担保公司悉数落选。
一向垄断经营的银行业通过小额贷款公司(村镇银行雏形)的形式正间接向民营企业放开。一位银监会官员曾向本报表示，“只要符合政策都可以成立‘村镇银行’，出台政策不是为民间金融打开渠道或通路，但如果正规公司做到一定程度，就会考虑提供一个管道让其走。”
选秀规则
这场小额贷款公司牌照争夺战缘起今年5月银监会、央行联合发布的《关于小额贷款公司试点的指导意见》(简称《通知》)，这是继3年前央行旨在解决“三农”金融供给不足问题，在全国5省(区)推动试点，成立7家小额贷款公司后一次里程碑式的提速。所不同的是，而今的小额贷款公司在信贷从紧的宏观环境下更多被寄予了解决小企业贷款难的使命。
此前，业界高呼小额贷款公司的试点为地下钱庄阳光化打开了一条通路，称倘若将动辄几千亿民间资金转化为中小企业的生产资金，势必会平抑缓解融资瓶颈的困境。
但一番“名额搏斗”之后，人们忽然发现赢者不是那些担保公司及地下钱庄，而是当地知名民营企业或上市公司。
《温州市小额贷款公司试点工作操作规程(暂行)》(简称《操作规程》)规定，小额贷款公司的主发起人得是工商信用管理AAA级企业，而且是管理规范、信用优良、实力雄厚的当地民营骨干企业。其他法人、自然人股东应符合《浙江省小额贷款公司试点暂行办法管理办法》的相关规定。
在上述《操作规程》中，并没有提及怎样对申报企业的资质进行审核。比如，如果同一个地方的几家申报企业同时符合试点条件时，审批部门该如何定夺？像《操作规程》称乐清、瑞安市的小额贷款公司筹建申请由所在市人民政府受理初审，并经联席会议通过后，直接上报省政府金融办核准，并报温州市金融办备案。
这是一个多难选择，政府无法做到多全其美。换言之，“政府出面担保方可设立小额贷款公司，等于风险捆绑；这样政府自然会挑选他们信任的企业。”一位政府官员说。
地下钱庄的“现金流”
有意思的是，尽管理论上，地下钱庄的“壳”似乎没有被“收编”，但逻辑上，其资金流已呈现合法化趋势。
“这就是地下钱庄合法化啊，因为资金都来源于温州的民营企业，地下钱庄背后不少靠大企业的钱支撑，有的大企业设有财物中心，甚至也做过地下钱庄。”温州企业家透露，“只不过现在其中部分资金要流向将来的小额贷款公司。”
正如业界公认温州6000亿元民间资本的出路主要有两条：一是做私募股权基金，二则是银行或小额贷款公司，让民间资本合法化。
不过，眼下的地下钱庄有点让温州面子上过不去。“现在，地下钱庄确实无序，尤其在乐清一带，屡生是非，政府为此还成立了专项治理小组。”一位温州民营老板告诉本报，“现在，有些担保公司都做不下去了，一是资金供不应求，二是市场秩序已经被破坏。”
一位资金实力雄厚的温州企业家告诉本报，地下钱庄的短期借贷利息甚至高到一天4、5分，全年高达200%-300%的情况都有，而钱庄主要是解决短期过桥资金需求，不能满足当地企业的资金需求。他曾以3分的月息给类似担保公司、地下钱庄提供过资金。
但不管怎样，“民营企业涉足小额贷款公司都应该是一个重大突破，银行业私有化才能真正做起来。”中国民(私)营经济研究会会长保育钧说。
“玩家”的心思
“想借参与发起设立小额贷款公司的机遇，逐步积累在金融行业的投资经验。”在温州首批小额贷款公司发起人中拔得头筹的华峰集团内部人士说。
只要有资历的企业，都在争取，他们更多看重的是未来的金融牌照。
“成立这样的公司也可以为自己的企业搭建融资平台，还可以帮助我们寻找好的投资项目，很多企业现在也都在做PE。”加入到竞争队列的温州企业家说。
浙江省某位实力雄厚的民营企业家正在争取发起人的名额。有意思的是，还未跨入小额贷款公司行列，他便盘算起日后的生计。
现在温州民间拆借年利率为30%-36%，小额贷款在20%-28%之间，但地下钱庄能达到200%甚至数倍不等，银行贷款的最终成本也将达至11%，“这样看来，小额贷款公司的利就太薄了，既然民间拆借都要30%，小额贷款最终不会只有20%，10%的差额最终会通过某种方式补足，否则就有可能亏损。”
有当地人士认为，小额贷款公司试点有限，并不能满足当地企业的全部融资需求，按照市场规律，这些发起成立小额贷款公司的江浙民营企业家，不会长期按低于市场平均水平的利率放贷。
目前按照《通知》规定，小额贷款公司贷款利息不得超过银行基准利率的4倍，换言之，还有3倍的差额赢利空间。“但成立小额贷款公司后，得聘请待遇要求很高的金融专业人士来运营，双方的融合存在一定的不确性，再者，毕竟是起步阶段，日后难免会有一些呆坏账，这块将来如何盘活？”
按照根据浙江省实施意见的规定，试点期间，原则上每个县市区设立1家小额贷款公司，而列入综合改革配套试点地区之一的温州可获得另外增加的5个名额。即温州有16个试点名额，但新增的5个名额暂不发放，得待试点工作开展情况而定。
“相信还会有一轮的整合，最后剩下几家适应能力强、有实力的小额贷款公司。希望我们是其中的一家，我们甚至想好了对策。”他说。到时，一方面有了资源平台便于资本运作寻找项目用于补损，另一方面，点对点，给那些被银行“筛出”、但又知根知底的中小企业提供融资服务。
