温州在改革初期，由于个私经济发展与国有银行的信贷投放结构存在较大错位，温州也不可能依靠外资和大量的国家投入，温州的民营经济只能依靠民间资金市场和自筹资金机制以及因此产生的滚动式现金积累来为自身融资，民间借贷的规模约占企业全部资金来源的30-40%。不仅如此，民营经济自身的发展带来了金融资产存量的巨额增长，还为改革缓慢的国有企业的赤字融资。

　　虽然民间金融的规模很难估算，但人民银行温州中心支行的调查与测算还是令人信服的。根据温州人民银行调查显示，温州的民间借贷活动历来比较活跃，改革开放初期温州民间借贷总规模粗略匡算在10亿元左右，并一直发展到今天的400亿元左右，增长速度在40倍上下。20世纪80年代末，温州中小企业的全部资金来源之中，民间借贷占30％左右；而发展到近两年，民间借贷的占比已降至10％左右，银行信贷的占比则在25％左右，且有关问卷调查显示79％的企业表示当遇到资金困难时会首先想到向金融机构贷款，而首选民间借贷的只有14％。可见，在温州中小企业的外源融资中，银行信贷的主渠道作用逐渐增强。

　　2004年12月末，温州全市金融机构本外币贷款余额比改革开放初期的1980年增长了215倍，年均递增约25.10％；本外币存款比1980年的3.4亿元增长了600倍，年均递增约30.54％。相比较而言，正规金融的发展速度显然要比民间借贷快得多，且两者的规模对比也在发生显著变化，20世纪80年代温州民间借贷总规模是银行信贷投放总量的1-2倍，而到了今天，温州民间借贷总规模只是银行信贷投放总量的20-30％。

　　由此我们可以这样得出结论：首先，温州民间金融的发展为温州经济初期发展阶段提供了必需的民间资金，是民间金融和企业的自筹资金有力地支撑了温州区域经济在上个世纪的繁荣。其次，虽然民间金融近几年的发展速度和规模较之正规金融有所放缓，但它对正规金融的促进作用不容质疑，是非正规金融的竞争促进了国有金融制度的改革，当国有银行商业化以后，它们直接面对民间金融的竞争，应对的方式就是不断深化改革。如果说在上世纪80年代竞争还主要是在利率的层面上，到90年代，竞争就在多个层面展开，包括金融产品的提供、服务质量提高等。并且，民间金融的发展为金融体制改革提供了资金和人员储备及良好的社会经济环境。再者，中小企业融资中一般先民间借贷、再银行贷款的顺序，使民间借贷发挥了风险投资资本的作用，有利于银行保持良好的资产质量。

　　注：本文截选自《金融发展与区域经济增长：以温州为例》