美元指数周二冲高回落，走势颇为难看，拉出带上影的 “倒锤头”阴线，从77.413直落至76.748。周三美元上涨，截至昨17：12，暂报77.03。非美币种走势大致一样，并无显眼品种。美元周二忽然回落原因大体有三：一、超涨；二、油价上涨；三、经济指标差。美元虽涨势受阻，但好在是首次出现这种走势，一般后面还有新高，操作上仍可持有美元多单。

　　美国滞胀风险提升

　　周二公布的美国7月新屋开工率下滑11％至96.5万套，基本符合预期，但该数值创17年来新低。7月PPI环比涨1.2％，该涨幅远远高出分析师们所预测的涨0.6％，核心PPI环比涨0.7％，分析师们预测值是涨0.2％，创27年来最大涨幅。

　　值得一提的是，以往美国公布的PPI涨幅常高于预期，但扣除食品和能源后的核心PPI多数符合预期，很少出现后者涨幅更出人意料的情况，这说明能源、粮食等涨价因素已波及其它工业品生产成本，引发了连环涨价，这种情况很是不妙。假以时日，一般PPI还会进一步向CPI扩散。

　　楼市的低迷及通胀的上升均压制美元，曾任职于美联储的美国银行资深经济学家PeterKretzmer说：“现无疑已处于停滞性通胀时期。”

　　油价上涨也直接打压了美元，油价的上涨一向被视为美元利空，因为这相当于对美国消费者加税，使其他方面的消费减少。美国是消费支撑型经济体，此时其经济前景无疑会更加低迷。周二纽约油价涨1.66美元至每桶114.53美元。

　　日本央行十年来首称经济“疲弱”

　　周三，日本央行公布8月景气评估报告，十年来首次使用“疲弱”一词形容日本当前经济。日本央行7月的景气评估报告使用的词汇是 “增长放缓”，显然很悲观。

　　本周二，日本央行总裁白川方明就已提前暗示，油价及其他原材料成本上涨和全球经济放缓均压制需求，日本的经济复苏可能延后。

　　日元最近三个交易日波动极为有限，周一至周三小幅贬值，当前暂报110.15日元对1美元，贬0.4％。日本央行的月度报告对日元没太大影响，因为前几周已有太多证据证明日本经济不振，日元因提前跌过所以表现“麻木”。

　　造成日元周三下跌的原因和中国有一定关系，因为中国股市狂涨。德国商业银行亚洲债券部门经理RyoheiMuramatsu表示：“中国股市大涨让人很意外，这提升了市场的风险偏好，引发日元卖压。”日元是一种较特殊的币种，走势往往和黄金联动及股市关联。中国股市在大涨或大跌时往往能影响日元，但不是每一次都这样。去年，中国股市于2月27日暴跌9％左右，当天日元狂升2.26，从前一天的120.66日元升值至117.93日元。

　　国际金价大幅反弹，本周连涨三天，已从上周五最低的每盎司772美元回升至周三最高的818.55美元。

　　英央行左右为难

　　周三下午，英国央行公布了上次 （8月7日央行会议）利率会议纪要，其暗示，本月7日那次央行会议英国央行维持利率于5％不变，但当时7名央行委员中居然分成三派，五人赞成按兵不动，TimothyBesley委员 投 的 票 是 “加 息 ”，DavidBlanchflower投的票是“减息”。

　　当前英国经济极为低迷，但通胀率高出央行目标几乎一倍，所以英国央行有点“不知所措”，不知是该刺激经济增长，还是该控制通胀。会议纪要公布后，英镑走势也显得有点“不知所措”，其波动放大，来回拉锯一阵后便波幅收敛，汇率几乎回到会议纪公布前，并无明显涨跌。

　　因楼价下跌、通胀上升等因素，英镑近期跌幅极大，从7月15日的2.0153美元算起，至周三低点1.8585美元已惨跌8.4％，创两年来最低。StateStreetGlobalMarkets外汇策略师LeeFerridge表示：“英镑有进一步下跌空间。”

　　上述美元、日元、英镑均有问题，其炒作要点便是判断“谁更差”。

　　记者 郑步春